Em pronunciamento em rede nacional na noite de domingo, 8, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva reforçou promessas de campanha que podem ampliar significativamente os gastos públicos, como o transporte gratuito nos fins de semana em todo o país, o programa Pé de Meia Universitário e o fim do imposto sobre a cesta básica. O discurso não apresentou medidas concretas de controle das contas do governo, o que provocou alertas entre economistas.
A fala foi acompanhada por imagens de mobilizações nas ruas, de idosos comparecendo às urnas e da vitória eleitoral, em tom de comemoração e esperança. Para Roberto Troster, ex-economista-chefe da Febraban, a apresentação foi impactante, mas o conteúdo gerou preocupação.
"Foi um discurso bonito, com imagens impressionantes e melhores até do que as da campanha", afirmou Troster. "Mas não apontou em direção ao esperado. Ao contrário: é mais gasto, na veia."
Segundo o economista, faltou um gesto mais claro de compromisso com a responsabilidade fiscal. Entre as possibilidades, ele citou o anúncio de um grupo de trabalho para discutir o controle das despesas e o avanço do endividamento público. "Mas ele só anunciou mais gastos", resumiu.
Na avaliação de analistas, os benefícios prometidos aumentam a pressão sobre o Orçamento e podem dificultar a redução dos juros e uma retomada mais consistente da economia. Sem contrapartidas na forma de corte de despesas ou aumento de receitas, crescem os riscos de deterioração da dívida pública e de estímulo à inflação.
O analista econômico Vale avaliou que o pronunciamento consolida uma estratégia que classificou como "fantasia fiscal" e alertou para a possibilidade de o país caminhar para um cenário semelhante ao da crise econômica de 2015.
"Vivemos tantas vezes isso no passado e caminhamos novamente nessa direção", disse. Para ele, o cenário atual é ainda mais delicado devido à forte desaceleração do crescimento, ao elevado endividamento da população e à manutenção de juros altos por um período prolongado.
Vale lembrou que, no início do terceiro mandato de Lula, em 2023, parte do mercado ainda concedia um voto de confiança à equipe econômica. "O benefício da dúvida que havia em 2023, no início do Lula 3, caiu no primeiro dia após a reeleição", afirmou.
Na visão do analista, o reforço de promessas de gastos sem explicações sobre como equilibrar as contas aumenta o risco de um ajuste traumático no futuro. "Lula está construindo um 2027 muito difícil para si mesmo: essa desaceleração pode ser ainda mais acentuada por causa das expectativas que ele mesmo está criando", declarou.
Vale também afirmou que a aposta do governo de que o crescimento econômico, por si só, resolverá a deterioração fiscal tende a fracassar. "Os gastos públicos não vão gerar mais crescimento, mas sim, desaceleração. É impressionante que ainda não tenham entendido isso", disse.
A avaliação predominante entre os analistas é que o pronunciamento tem efeito negativo sobre o mercado financeiro. Para esta segunda-feira, 9, a expectativa era de queda da bolsa de valores, alta do dólar e elevação dos juros futuros, em razão da percepção de aumento do risco fiscal.
Vale afirmou que investidores e gestores deveriam reduzir a exposição a ativos brasileiros, em vez de esperar uma eventual correção de rota. "O mercado não vai dobrar a aposta e esperar para ver se acontecerá uma melhora ou não", declarou.
De acordo com o analista, a combinação de promessas de novos programas sociais e subsídios, sem indicação de cortes de despesas em outras áreas ou de reformas para tornar os gastos mais eficientes, aumenta a incerteza e favorece a volatilidade. Esse cenário pode afetar empresas, consumidores e o custo de financiamento da economia.
Desde o início do atual mandato, em 2023, o governo Lula tem priorizado a recomposição de políticas sociais e os investimentos públicos, sob o argumento de que essas medidas são necessárias para acelerar o crescimento e reduzir desigualdades. Parte dos economistas, contudo, cobra maior clareza sobre como acomodar essas despesas em um cenário de dívida elevada.
No pronunciamento, Lula buscou transmitir confiança e reafirmar que o crescimento econômico virá acompanhado de maior inclusão social. Ao mesmo tempo, não detalhou os limites para os gastos, as regras fiscais e as reformas necessárias para sustentar as contas públicas no médio prazo.
Com as críticas de Roberto Troster e Vale após o discurso, o governo passa a ser pressionado a apresentar, nas próximas semanas, sinais concretos de preocupação com a trajetória da dívida. Caso isso não ocorra, poderá ganhar força a avaliação de que o país caminha para um novo ciclo de crise semelhante ao de 2015, com possíveis impactos sobre inflação, emprego e renda.
Fonte: Miraí Broadcast